在過去的6個月里，硅谷發(fā)生了一些巨大的變化，用“翻天覆地”來說也不為過。

       曾經(jīng)對風(fēng)投資金如饑似渴的技術(shù)初創(chuàng)公司們現(xiàn)在開始主動節(jié)制融資行為了，以前是能夠融資就融資，融資規(guī)模越大越好，現(xiàn)在則是能不融資就不融資，能勉強堅持下去就絕不融資，即便有時它們確實需要注入新資金，也寧愿忍痛不向風(fēng)投公司伸手。

       據(jù)硅谷風(fēng)投公司長節(jié)資本（Merus Capital）的肖恩·鄧普西（Sean Dempsey）稱，發(fā)展到相對成熟期的技術(shù)初創(chuàng)公司越來越傾向于自力更生，盡量避免再走回頭路，向投資者融資。

       鄧普西說：“很多公司都在竭盡全力地不融資。它們知道，如果它們重新回到融資市場，那迎接它們的必然是一場大屠殺?！?/span>

       為什么這些初創(chuàng)公司拼死也不融資呢？

       最主要的原因是，融資環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了變化，很多初創(chuàng)公司知道，如果它們現(xiàn)在融資，那么融資交易的條款肯定不會像以前那么慷慨。現(xiàn)在進行融資，它們的估值很可能會下降，最好的情況也許是與以前融資時的估值持平。要么它們就必須接受一些對自己不利的條件，而這些條件肯定不會優(yōu)先考慮初創(chuàng)公司的利益，而是將投資者的利益擺在第一位。

       鄧普西說：“這些初創(chuàng)公司尤其是大多數(shù)獨角獸公司在以前進行的融資交易中的估值通常高于它們的基本面對應(yīng)的合理估值，它們知道現(xiàn)在市場風(fēng)向發(fā)生了轉(zhuǎn)變，投資者對風(fēng)險的恐懼超出了心中的貪婪，因此這些初創(chuàng)公司開始盡可能地避免融資?！?/span>

       TheInformation最近的一篇報道就引出了初創(chuàng)公司因為融資而被迫同意對自己不利的條件的例子，有些投資者提出的條件甚至包括：如果初創(chuàng)公司IPO上市時的發(fā)行價不能令投資者滿意，投資者有權(quán)否決其IPO計劃。據(jù)報道稱，第一季度進行了融資交易的高估值技術(shù)初創(chuàng)公司的數(shù)量比去年同期銳減了63%。

       對新融資的恐懼意味著初創(chuàng)公司正被迫延長融資周期，通過削減招聘計劃和各項開支等手段讓公司利用手中現(xiàn)有的現(xiàn)金儲備盡可能地多堅持一段時間。

       鄧普西說：“它們希望公司在進行下一輪融資時能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，或者至少讓公司估值能夠有所增長，最好是投資者對待初創(chuàng)公司的態(tài)度也能有所好轉(zhuǎn)。當然，這種情況在短期內(nèi)是不太可能出現(xiàn)的。”（編譯/林靖東）