近30萬億元規(guī)模的銀行理財市場，將迎來自律新規(guī)。

　　5月24日，中國證券報·中證金牛座記者從多位業(yè)內人士處獲悉，日前中國銀行業(yè)協(xié)會理財業(yè)務專委會召集研討會，探討《理財產品過往業(yè)績展示行為準則》的研究制定。這意味著，理財產品過往業(yè)績展示，將迎來統(tǒng)一的自律規(guī)范。

　　具體來看，會上討論的《理財產品過往業(yè)績展示行為準則》，對理財產品過往業(yè)績展示設置了三條基本要求、三條展示要求和三條禁止行為。對每一種期限的產品業(yè)績展示均設立了具體要求。

　　據了解，目前正式文件出臺并未設定明確時間表。但對于這份文件，銀行理財人士和投資者均表示期待。

　　設置三條展示要求

　　據了解，此次會上討論的《理財產品過往業(yè)績展示行為準則》，提出的展示要求共包括三條。

　　一是在選擇過往業(yè)績展示區(qū)間時，應注明區(qū)間起始時間和截止時間，完整會計年度的過往業(yè)績展示除外。

　　二是理財產品過往業(yè)績展示需滿足以下要求：理財產品運作1個月以上但不滿1年的，應至少包括從產品成立之日起計算的過往業(yè)績；理財產品運作1年以上但不滿6年的，應至少包含自產品成立當年開始所有完整會計年度的業(yè)績；理財產品運作6年以上的，應至少包含最近5個完整會計年度的業(yè)績。

　　三是如展示理財產品過往業(yè)績和業(yè)績比較基準兩項數據，應當將過往業(yè)績與業(yè)績比較基準同時展示。

　　據理財公司人士透露，在本次會議上，各家理財公司針對業(yè)績展示均提出了一些具體建議，后續(xù)可能會對修改稿進行討論并出臺正式文件，但具體發(fā)布沒有明確時間表。

　　有國有大行理財公司人士表示，對理財產品收益展示進行規(guī)范勢在必行，一方面有利于規(guī)范市場，向公募基金規(guī)則進一步看齊；另一方面有利于保護投資者利益。

　　過往業(yè)績展示問題多

　　事實上，自銀行理財產品實行凈值化以來，不少投資者曾反映銀行理財產品業(yè)績展示存在“報喜不報憂”、展示時間維度不一等情況。

　　例如，產品“報喜不報憂”，只展示表現好的區(qū)間業(yè)績，對表現差的業(yè)績區(qū)間不展示。再如，理財產品收益展示存在近七日年化、近一個月年化、近三個月年化、近六個月年化等多重時間維度，給投資者帶來不便。更有理財公司通過修改圖示方式，使得理財產品業(yè)績波動“看似”縮小了些。此外，一些專業(yè)機構在對理財產品收益進行評價時，也時常面臨難題。

　　“我打開銀行APP發(fā)現，即使是同一類理財產品，有的展示最高七日年化，有的展示七日年化、平均七日年化，確實有點眼花繚亂，產品收益到底是多少？又該用什么指標來衡量各家的收益水平？”理財投資者陳女士吐槽。

　　在股市、債市波動較大的情況下，銀行理財產品的收益也曾出現較為“夸張”的情形。

　　2022年2月，有報道稱，貝萊德建信理財于2022年1月成立的產品“貝盈A股新機遇權益類理財產品2期(最低持有720天)”收益率為-56.80%。行業(yè)相關人士表示，該數值為產品的年化收益率，而非實際收益率，市場有部分人士或對“收益率”存在誤解。實際上，該產品成立僅有一個多月，投資者可參考其實際收益率，即產品成立以來的凈值漲跌變化，以年化收益率來衡量產品表現并不合理。

　　2022年12月，在債市波動較大的情況下，有多位投資者在社交平臺上表示，自己購買的銀行理財產品虧損嚴重。一位投資者提供的截圖顯示，截至某日，“西銀安心雙周盈”產品七日年化收益率為-33.5%，“西銀安心周周盈”產品七日年化收益率為-23.01%。

　　對此，銀行工作人員回應中國證券報記者稱，七日年化收益率并非產品的實際收益率。該行已經參照同業(yè)情況，將理財產品的業(yè)績展現形式，由原來的“七日年化”“近一個月年化”“近三個月年化”等，統(tǒng)一調整為“成立以來年化收益率”。

　　理財市場走向規(guī)范

　　據銀行業(yè)理財登記托管中心數據，截至2022年底，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模達27.65萬億元。

　　目前，銀行理財市場逐漸走向規(guī)范。2018年以來，資管新規(guī)、理財新規(guī)、銷售新規(guī)等文件陸續(xù)發(fā)布，銀行業(yè)協(xié)會也發(fā)布了自律文件。

　　2022年12月30日，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《中國銀行業(yè)理財業(yè)務自律規(guī)范》和《理財產品業(yè)績比較基準展示行為準則》。《行為準則》提出，禁止以業(yè)績比較基準直接替代或實際替代預期收益率，禁止在銷售活動中以預期收益的概念誤導投資者，禁止通過調節(jié)收益等方式變相實現業(yè)績比較基準。《行為準則》設置了6個月過渡期。過渡期內，相關機構應逐條對照、積極整改。

　　不過，對于《理財產品過往業(yè)績展示行為準則》的實施，專家預計存在一定的整改難度。

　　“如果說《業(yè)績比較基準展示行為準則》的整改難度相對較小，那么《過往業(yè)績展示行為準則》的整改難度和壓力明顯大了不少?！辟Y深金融監(jiān)管政策專家、冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽認為，一方面，《業(yè)績比較基準展示行為準則》的整改主要由理財公司方發(fā)起，而《業(yè)績展示行為準則》的整改則是需要理財公司和代銷機構共同合力整改。另一方面，目前實操層面的過往業(yè)績展示行為紛繁復雜，這些調整都需要花費大量的時間和精力。

　　上述國有大行理財公司人士也指出，銀行理財產品確實存在產品數量多、期數多、凈值披露時間標準不一等問題，規(guī)范起來還是有一定難度。周毅欽建議，新的規(guī)則落地后，亟需從金融科技層面對業(yè)績展示版面進行重新設計和整合。