今年以來(lái)，伴隨銀行多輪下調(diào)存款利率，銀行普通長(zhǎng)期定存利率進(jìn)入“2時(shí)代”。近日，上海證券報(bào)記者注意到，多家民營(yíng)銀行大額存單年化利率仍在3%以上，部分5年期大額存單產(chǎn)品年化利率達(dá)到4%。另一邊貸款利率卻是以“3”開(kāi)頭。多位銀行業(yè)人士向記者表示，當(dāng)前市場(chǎng)的確存在部分貸款利率低于存款利率的現(xiàn)象，但在實(shí)際操作中套利空間有限，且可能會(huì)面臨法律責(zé)任。

　　利率4%

　　民營(yíng)銀行緣何逆勢(shì)而上

　　近日，記者調(diào)查獲悉，微眾銀行、藍(lán)海銀行等民營(yíng)銀行部分大額存單利率高達(dá)4%。

　　“20萬(wàn)元起存，持有期間利率4%，存單最長(zhǎng)期限5年。當(dāng)前新發(fā)行存單額度已售罄，需要排隊(duì)預(yù)約，而且要等其他客戶轉(zhuǎn)出才能買到，等待時(shí)間無(wú)法確定?！?月19日，微眾銀行人士告訴記者。

　　在銀行整體利率下行的背景下，為何民營(yíng)銀行大額存單產(chǎn)品利率可以高達(dá)4%？

　　記者了解到，國(guó)有大行與民營(yíng)銀行在存款利率方面存在差異屬于正?，F(xiàn)象，主要由于部分民營(yíng)銀行在品牌、客戶基礎(chǔ)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)控能力、融資渠道等方面與國(guó)有大行存在差距，導(dǎo)致存款產(chǎn)品的定價(jià)有所不同。

　　“民營(yíng)銀行主要以零售業(yè)務(wù)為主，而零售業(yè)務(wù)的放貸利率與存款利率相差較大，且零售業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)較快，因此，民營(yíng)銀行愿意承擔(dān)比大型銀行更高的存款利率?！北b科技研究院高級(jí)研究員王詩(shī)強(qiáng)分析稱。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，民營(yíng)銀行融資渠道相對(duì)較窄。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇帶動(dòng)信貸需求，導(dǎo)致部分民營(yíng)銀行希望擴(kuò)大負(fù)債，加大信貸投放力度，增加盈利。

　　套利空間有限

　　投資者須警惕風(fēng)險(xiǎn)

　　針對(duì)近期市場(chǎng)出現(xiàn)的貸款最優(yōu)惠利率與部分民營(yíng)銀行存款利率倒掛的現(xiàn)象，銀行業(yè)人士認(rèn)為要警惕風(fēng)險(xiǎn)、防止套利。

　　“招行閃電貸可以申請(qǐng)20萬(wàn)元額度，利率低至3.6%，民營(yíng)銀行存款利率高達(dá)4%。如果先從招行貸款，再轉(zhuǎn)手存入微眾銀行大額存單，是否可行？”上海一位儲(chǔ)戶付先生向記者表達(dá)自己的困惑。

　　利率倒掛背后，是貸款利率的持續(xù)走低?！艾F(xiàn)在整體貸款利率都在下行，對(duì)于一些普惠小微企業(yè)我們還會(huì)另外補(bǔ)貼，貸款利率以‘3’開(kāi)頭已經(jīng)是常態(tài)?！比涨?，某股份制銀行成都分行的一位人士告訴記者，目前的貸款利率處于歷史低位，并有可能持續(xù)下行。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，今年3月份，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率僅為3.96%，比上年同期低29個(gè)基點(diǎn)。其中，新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款利率為4.42%；新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率為4.14%。

　　“銀行存款利率超過(guò)貸款利率，可能會(huì)給部分投資者鉆空子的機(jī)會(huì)?！比?60數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，比如從銀行那里獲取的低息貸款沒(méi)有被用于投入實(shí)際經(jīng)營(yíng)，而是被拿去投資收益率更高的存款或理財(cái)產(chǎn)品，導(dǎo)致資金空轉(zhuǎn)。

　　但在實(shí)際操作中，此類行為的套利空間有限。招聯(lián)首席研究員董希淼告訴記者，利率較低的貸款往往為1年以內(nèi)的短期貸款，而收益率較高的存款產(chǎn)品多為期限1年以上的中長(zhǎng)期產(chǎn)品，套利在實(shí)際操作上較為困難。

　　上述操作存在諸多風(fēng)險(xiǎn)?！坝捎诿駹I(yíng)銀行存款利率與大型商業(yè)銀行貸款利率之間倒掛較少，套利空間有限。而且如果在操作中違反相關(guān)法律法規(guī)或者合同約定，可能會(huì)面臨法律責(zé)任，影響個(gè)人征信，投資者要謹(jǐn)慎考慮?！蓖踉?shī)強(qiáng)說(shuō)。